Dieser von Terrassen gesäumte Platz war einst das Zentrum des literarischen Madrid. Die Cervecería Alemana an der Südseite war übrigens eines der Lieblingslokale von Ernest Hemingway während seines Aufenthalts in der spanischen Hauptstadt. Im Osten wird der Platz durch das Teatro Español mit seiner neoklassizistischen Fassade aus dem 19. Jh. begrenzt. Das Hotel ME, ehemals Hotel Reina Victoria (Anfang 20. Jh.), war der historische Treffpunkt der berühmtesten Toreros. Sehenswerte Azulejos an der benachbarten Bar Villa Rosa .